自不適用歐盟支付服務指令。 （二）評析 歐盟央行亦肯定，比特幣得依照匯 率轉換成真實世界中的商品

因此既然比特幣不 屬於前開歐盟電子錢指令所定義之電子 錢，自不適用歐盟支付服務指令。 （二）評析 歐盟央行亦肯定，比特幣得依照匯 率轉換成真實世界中的商品、服務，其應屬於「雙向流通性虛擬貨幣架構」27。 二、法國 （一） Macaraja v.CIC Bank 案、 法 國央行報告 法國法院於 2012 年 12 月 6 日Macaraja v.CIC Bank 案判決中指出， 「點對點比特幣交換為支付服務，在24 Electronic Money Directive, 2009/110/EC.25 “Member States shall ensure that, upon request by the electronic money holder, electronic moneyissuers redeem, at any moment and at par value, the monetaryvalueoftheelectronicmoneyheld”.26Payment Service Directive, 2015/2366.27 European Central Bank, Virtualcurrency schemes OCTOBER 2012,21,2012.司法新聲 Judicial Aspirations 第 125 期 22 法務部司法官學院法國應取得支付服務提供者 (PaymentService Provider, PSP) 執照」28。 EXP虛擬貨幣嗣 後，於 2013 年 12 月 5 日，法國央行 亦提出一份報告 29 指出比特幣為虛擬 貨幣，但是仍不能等同真正的貨幣且亦 不能被現行法國法定義之「支付」所包 交換真實貨幣應屬於支付服務。 （二）評析 按前述法國法院判決以及法國央 行報告可知，在法國比特幣已經被認同 屬於支付工具。雖無成文法源，但仍透 過判決予以承認。
　


虛擬通貨的出現及其面臨的問題 1. 虛擬通貨目前的問題 2009年全球金融危機爆發後，榜毋須透過中介機構處 理，採用加密技術並由多個節點驗證交易，將交易記錄於區 塊鏈帳本上之虛擬通貨－比特幣（bitcoin）問世，掀起了一 波虛擬通貨的熱潮。 然而，EXP區塊鏈虛擬通貨迄今仍面臨許多問題，致其未能被市場 普遍信任8，例如： Ÿ 貨幣供應量無法調節：因虛擬通貨之供給量是依循事先決 定的協定（protocol）而來，無法依市場需求，有彈性地 調整供給。 Ÿ 價格波動大：價格不穩定導致無法做為廣被接受的支付工 具，但易成為投機炒作標的。 Ÿ 效率低：虛擬通貨在雙方交易後，須經特定時間被包入區 塊再經礦工驗證，導致系統每秒能處理之交易筆數非常有 限，若市場交易量大，將造成壅塞並導致使用者的交易費 用暴增；此外，新增之區塊亦有可能被否認，即所謂的軟 分叉（soft fork），此等耗時且不具清算最終性的運作機制 8 主要取材自 BIS (2018), “Cryptocurrencies: Looking Beyond the Hype,” BIS Annual EconomicReport, Jun.17.9不具效率。 Ÿ
　


上年，財金公司整體 營運金額約新台幣190兆元，營運筆數超過7億筆。 （四）提供24小時不間斷、即時又便宜的服務13自1987年起，本行同意銀行將資金預撥到本行的跨行擔 保清算專戶，由財金公司進行24小時不間斷的即時多邊結算 作業，讓跨行交易在非營業時間亦可完成即時清算，EXP區塊鏈以利消 費者得於任何時間進行繳費、繳稅、網購匯款、轉帳等，收 款方資金亦能即時到帳；此外，2003年起，再擴增企業跨行 資金調撥服務（FXML）13，讓企業亦能以低成本方式即時轉 帳。 反觀部分先進國家如日本、香港與加拿大等國，迄今在 銀行非營業時段，尚無法提供即時到帳的跨行服務。上年美 國 Real Time Payments 及2014年新加坡 FAST Payment，才開 始利用銀行預撥資金機制，提供24小時營運。據上年 BIS 報 告14顯示，我國在數位化金流體系的發展，領先主要國家。 （五）完善金流數位化的最後一哩路，積極推動行動支付 因應數位經濟行動化趨勢，加上我國具有高度的無線網 路涵蓋率及行動裝置滲透率，已具備發展行動支付的條件， 惟目前行動支付發展方案眾多（如 Apple Pay 等國際支付、 Line Pay、街口支付等），市場小，競爭太激烈，且規格不一。
　

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