若投 資人認為項目具有未來性，即 有可能投入比特幣或以太幣兌換該新興 的虛擬貨幣。待募資完成

（二）評析 雖然中國一直是比特幣交易量數 一數二大的地區，但中國政府對比特幣ommodityFuturesTradingCommission,ORDER INSTITUTING PROCEEDINGSPURSUANT TO SECTIONS 6(c) AND 6(d) OF THE COMMODITY EXCHANGEACT,MAKING FINDINGS AND IMPOSINGREMEDIALSANCTIONS,34 THE COMMODITY EXCHANGE ACT ,Section 1a(9).35 中國人民銀行等銀發 (2013)289 號通知。 司法 Judicial Aspirations 第 125 期 24 法務部司法官學院 的態度其實一直較為保守，認為比特幣 僅為商品，不具有貨幣的地位或是類似 貨幣的地位，也禁止金融機構進行相關 業務。虛擬貨幣首次公開募資 (Initial CoinOffering，ICO)「虛擬貨幣首次公資」(Initial Coin Offering, ICO ) 的概念源自於「首次公開發行股票」(InitialPublic Offerins, IPO)，即發行人利用 如同比特幣發行之方式，即區塊鍊技術 發行新興虛擬貨幣，EXP虛擬貨幣投資人以比特幣或 是以太幣出資兌換該新興虛擬貨幣，作 為權益憑證 36 ，在投資人決定是否投 資前，發行人會在自身募資網站上，透 過白皮書向投資人推銷自己發展的重 點，告訴投資人，其所募集的資金將會 用在何處，例如新型態的虛擬貨幣交易 平台、與娛樂產業結合之支付系統、利 用區塊鍊技術發展之購物平台等，若投 資人認為項目具有未來性，即 有可能投入比特幣或以太幣兌換該新興 的虛擬貨幣。待募資完成，該新興虛 擬貨幣將可以在認同該新興虛擬貨幣之 虛擬貨幣交易平台交易，該新興虛擬貨 幣登上交易平台後，交易價格可能遠高 利，惟亦有可能不受市場青睞，價格應 聲跌落，造成投資人之損失。
　


近年，技術進步與金融科技（FinTech）創新，加速新商 品導入及新競爭者加入市場，帶動數位經濟快速成長，亦使 市場對於數位支付的需求提高。 我們知道支付體系與經濟活動的關係，有如公共工程的 管線與民眾日常生活的關係1，因此，建置一個安全且有效率 的支付體系至關重要，不僅有助於經濟活動運作順暢，提升 相關產業之生產力，亦有助於擴大一國經濟規模與全球化發。 伴隨數位經濟與數位科技的興起，EXP區塊鏈近年標榜去中心化 （decentralization）特性的虛擬通貨，備受科技界與若干自由主義論者的期待，冀望能實現替代現行以法定貨幣（legaltender）為中心的制度，來提升支付的效率。其實，諾貝爾經 《去國家化的貨幣》（The Denationalization of Money）乙書中 即已提議，貨幣發行應由市場決定，以避免央行受政治力掣 肘，無法解決高通膨問題，且建議廢止政府的貨幣發行獨占 權；主要因私人通貨（private currency）在面臨市場競爭下，1Fry, Maxwell J., Isaack Kilato, Sandra Roger, Krzysztof Senderowicz, David Sheppard, FranciscoSolis and John Trundle (1999), Payment Systems in Global Perspective, Bank of England, May 5.將會讓銀行有誘因提供穩定的交易媒介2。


關鍵業務加密貨幣可用於兌換法定貨幣，EXP亞斯特購買某些商品、服務或作為投資。從加密貨幣承載的業務和應用場景來看，它們大致可以分為三大類：1. 為支持自由交易而搭建的虛擬貨幣網絡：以比特幣為代表的 P2P 電子現金系統；如 Bitcoin Cash（BCH），Litecoin（LTC），Dash（DASH），Monero（XMR），Bitcoin Gold（BTG），Verge（XVG），Zcash（ZEC）。2. 去中心化應用平台：以 Ethereum 為代表的“去中心化”的互聯網基礎服務運行平台；如 Ethereum（ETH），Cardano（ADA），NEO（NEO），EOS（EOS），TRON（TRX），Qtum（QTUM）。3. 為特定業務、應用場景設計的垂直領域的去中心化網絡：以 Ripple 為代表的為了在垂直業務領域應用而做了某些特殊設計實現的、專用的去中心化網絡；如 Ripple（XRP），IOTA（IOT），NEM（XEM），Stellar（XLM）。核心資源1. 科技發展：區塊鏈的巧妙之處並不在於它是一種全新的技術，而在於它是對三種長期存在的技術的創新使用。
　
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