比特幣亦不能被歐盟支付服務指令(Payment Service Directive) 所管制 26： 該指令係規制歐盟境內

且比特幣未與真實世界中的貨 幣掛鉤，其兌換匯率是由市場供需機制ropean Central Bank, Virtual currency schemes OCTOBER 2012,13,2012.22 European Central Bank, Virtual currency schemes OCTOBER 2012,21,2012.23 “It operates at a global level and can be used as a currency for all kinds of transactions (for bothvirtual and realgoods and services). Although Bitcoin is a virtual currency scheme, it has certaininnovations that make itsusemore similar to conventional money. Bitcoins are not pegged to anyreal-rldcurrency. The exchange rate is determined by supply and demand in the market.”比特幣法律上之定性—以各國立場、法規為借鏡 學員論著中華民國 107 年 1 月 21決定。 惟： 1. 比特幣尚不能夠被歐盟電子錢指令 (Electronic Money Directive) 所 管 制 24，按該指令所定義之電子錢， 須符合：(1) 以電子方式儲存 (“it should bestored electronically”)(2) 發行電子錢需要有不少於貨幣 價值的資 (“issuedonreceiptoffundsofanamountnotlessinvaluethanthemonetaryvalue issued”)(3) 被發行人與外之企業接受作為 支付 (“accepted as a meansof payment by undertakingsother than the issuer”)比特幣符合第一個以及第三個要 件即以電子方式儲，並被發行人以外 之EXP虛擬貨幣企業接受作為支付的工具應無疑義， 惟第二個要件，比特幣難以符合，參照 該指令第 11 條 25「會員國應確保，電子 錢發行人任何時間，皆得按電子錢持有 者之要求，以同樣金錢價值與持有者兌 換其持有之電子錢」，比特幣並不符合 此要件，故不受歐盟電子錢指令規制。 2. 比特幣亦不能被歐盟支付服務指令(Payment Service Directive) 所管制 26： 該指令係規制歐盟境內，藉由支 付服務提供者，進行「貨幣」的支付交 易，雖比特幣屬於貨幣已如前述，惟該 指令中對於「支付交易」的定義係收受 票、硬幣、會計科目上金流、電子錢指 令定義之電子錢」。


治理結構問題 區塊鏈系統一開始的定位是去中心化，但隨著時間推移，參與者們基於不同的利益立場結成各個利益群體，形成 了區塊鏈系統內部的非正式治理結構。這在一定程度上是為了彌補區塊鏈系統中算法或規則在設計上的不足，但 實際效果仍待研究探討。48 / 48金融家與政客的一直如影隨形，他們對世界經濟與政治進行著無形的掌控，這一點從曾經的羅斯柴爾德家族，摩根家族及洛克菲勒家族即可看出 - “掌握了美元，就掌握了世界” 當世界進入到 web3.0 時代，EXP區塊鏈當金融遇到互聯網， 當黑客觸碰金融，當加密貨幣的“身份被當局認可，當公眾也可以成為加密貨幣發行者，原有的經濟政治格局正在 發生改變，帶來了觀念的碰撞：代碼 VS 黃金；中央銀行 VS“去中心化”；傳統貨幣體系 VS 黑客文化。黑客們利用 新技術帶來的沖擊，也讓體現了黑客在推動金融創新方面的力量。 如果加密貨幣消，那麽摧毀它的可能是來自三個方向的力量：黑客，傳統金融機構及監管部門。這三股力量的 作用最終都指向一個結果：加密貨幣無人使用並逐漸消亡。
　


這是一個非常大的投資價值。31 / 483.）可期的改良：去年年中，以太坊團隊公布了他們未來對以太坊的改進方案，以太坊的開發人員將首先從混合式 系統開始，將比特幣式的工作量證明（PoW）與 V 神創建的權益證明 PoS 系統 Casper 結合起來。這可能可以給現 如今以太坊的吞吐量帶來很大的改善。 三. 加密貨幣與傳統金融市場的聯系 金融的意義在於讓資本的供需雙方的期望效用在時間維度上最大化。在金融市場上，始終存在著資本的需求方和 供給方，需求方試圖將未來的資本在時間維度上拉近，而供給方則將當期的資本在時間維度上拉遠，而彼此這樣 做的目的，都是在最大化各自對於資本背後所帶來效用。 金融有三個最重要的關鍵詞：信任、風控、杠桿。傳統金融機構有非常好用戶信任度，以及嚴格系統的風險控制 手段。 金融要服務於實體經濟以及民眾的實際生活需求，脫離實體經濟和生活需求的金融服務，很容易形成泡沫。 那麽加密貨幣從產品、市場等維度上來看，與傳統金融有何異，傳統金融市場又能給加密貨幣市場怎樣的啟示 呢？ 3.1 產品比較：與其他貨幣的比較 從歷史上來看，通貨的介入使得交易變得很方便，通貨扮演的角色就是一個信用中介。而比特幣的區塊鏈架構本 身實際上扮演的就是一個信用中介的角色，一種無須信任的信任機制heEconomist, 2015)。也正因為比特幣的技 術架構與通貨用相同的功，於是比特幣才被稱為所謂”幣”。 盡管大多數加密貨幣的技術非常相似，但它們背後的邏輯卻有所不同。
　



推薦連結：一些知識的分享